A: 외환결제리스크는 실제 현금흐름에 영향을 미치는 실질적 리스크로, 수출입 거래나 외화 차입금 상환 시 발생합니다. 반면 환산리스크는 해외자회사의 재무제표를 본사 통화로 환산할 때 발생하는 회계상 리스크로, 현금흐름에는 직접적 영향이 없습니다.

따라서 외환결제리스크는 헷징의 우선순위가 높으며, 선물환이나 옵션 등의 파생상품을 통해 적극적으로 관리해야 합니다.

A: 헷징 비율은 다음 요소들을 종합적으로 고려하여 결정합니다:

• 리스크 허용도: 기업의 재무 안정성과 주주의 위험 선호도
• 거래 확정성: 확정된 거래는 80-100%, 예상 거래는 30-50%
• 시장 전망: 환율 예측과 변동성 수준
• 비용 고려: 헷징 비용과 예상 손실의 비교

일반적으로 보수적 기업은 70-90%, 적극적 기업은 30-50% 수준에서 시작하여 경험을 축적해 나가는 것이 바람직합니다.

A: 거래의 성격과 시장 상황에 따라 다릅니다:

실무에서는 두 상품을 조합하여 사용하는 경우가 많으며, 예를 들어 확정 거래는 선물환으로, 예상 거래는 옵션으로 헷징하는 방식을 활용합니다.

A: 자연헷징은 운영 구조를 조정하여 외환 노출을 상쇄시키는 방법입니다:

예를 들어, 미국 수출이 많은 기업이 달러로 원자재를 수입하거나 달러 차입을 늘리면 자연스럽게 달러 노출이 상쇄됩니다. 다만 완전한 매칭은 어려우므로 파생상품과 병행 사용하는 것이 일반적입니다.

A: 중소기업일수록 외환 리스크 관리가 더욱 중요할 수 있습니다:

중소기업은 복잡한 파생상품보다는 선물환 중심의 단순한 헷징부터 시작하여, 경험을 쌓아가며 점차 정교한 전략을 구사하는 것이 바람직합니다.

A: 헷징 효과성 평가는 정량적 지표와 정성적 요소를 종합하여 실시합니다:

📊 정량적 평가 지표

📋 정성적 평가 요소

• 예산 대비 실적의 예측 정확도 개선
• 경영진의 의사결정 신뢰도 향상
• 이해관계자의 만족도
• 회계처리의 복잡성 수준

월별로 효과성을 점검하고, 분기별로 종합 평가를 실시하여 필요시 헷징 전략을 조정하는 것이 중요합니다.